მაშინ, როცა OpenAI ახალი, 100 მილიარდი დოლარის მოცულობის საინვესტიციო რაუნდის დასრულების ზღვარზეა, Anthropic-მა კი თავისი მასშტაბური, 30 მილიარდი დოლარის დაფინანსება ახლახან დაასრულა, ერთი რამ ცხადია: ინვესტორთა „ლოიალობის“ კონცეფცია ძლივსღა ინარჩუნებს სიცოცხლეს. ამ თვის დასაწყისში Anthropic-ის 30 მილიარდი დოლარის მოზიდვისას, OpenAI-ის სულ მცირე ათეული პირდაპირი ინვესტორი დასახელდა მხარდამჭერად, მათ შორის Founders Fund, Iconiq, Insight Partners და Sequoia Capital. ზოგიერთი ორმაგი ინვესტიცია გასაგებია, თუ ისინი ჰეჯ-ფონდების ან აქტივების მმართველების სამყაროდან მოდის, სადაც მათი ყურადღება კვლავ ძირითადად საჯარო აქციებში (კონკურენტები იყვნენ თუ არა) ინვესტირებაზეა ფოკუსირებული. მათ შორისაა D1, Fidelity და TPG. ერთ-ერთი შემთხვევა კი გარკვეულწილად შოკისმომგვრელი იყო. BlackRock-ის შვილობილი ფონდები Anthropic-ის 30 მილიარდი დოლარის დაფინანსებაში ჩაერთვნენ, მიუხედავად იმისა, რომ BlackRock-ის უფროსი მმართველი დირექტორი და საბჭოს წევრი ადებაიო ოგუნლესი ასევე OpenAI-ის დირექტორთა საბჭოს წევრია. ამ სამყაროში, მართლაც, თუ BlackRock-ის სხვადასხვა ფონდს OpenAI-ის აქციების ფლობის შესაძლებლობა მიეცემა, ისინი, სავარაუდოდ, გამოიყენებენ მას, მიუხედავად მათი უმაღლესი ხელმძღვანელობის წევრის პირადი კავშირისა. (BlackRock მართავს ყველა ტიპის ფონდს, მათ შორის ურთიერთდახმარების, დახურული და ETF ფონდებს). ყველამ ვიცით OpenAI-სა და Microsoft-ის ურთიერთობის ისტორია და რატომ აზღვევს Microsoft თავის რისკებს. ანალოგიური სიტუაციაა Nvidia-სთან დაკავშირებითაც. მაგრამ ვენჩურული კაპიტალის ფონდები – აქამდე – განსხვავებულად მუშაობდნენ. ვენჩურული ფირმები საკუთარ თავს „დამფუძნებლების მეგობრულად“ და „დამხმარეებად“ წარმოაჩენენ, იდეა კი ისაა, რომ როდესაც ვენჩურული ფირმა სტარტაპის კომპანიის ნაწილს ყიდულობს, ინვესტორი ეხმარება სტარტაპს წარმატების მიღწევაში, განსაკუთრებით კი მისი მთავარი კონკურენტების წინააღმდეგ. თუ თქვენ ხართ როგორც OpenAI-ის, ასევე Anthropic-ის მფლობელი, ვის ეკუთვნის თქვენი ლოიალობა, საკუთარი ინვესტორების გარდა? გარდა ამისა, სტარტაპები კერძო კომპანიებია. ისინი, როგორც წესი, უზიარებენ კონფიდენციალურ ინფორმაციას თავიანთ პირდაპირ ინვესტორებს ბიზნესის სტატუსის შესახებ — მონაცემებს, რომლებიც საჯაროდ არ ვრცელდება ისე, როგორც საჯარო კომპანიების შემთხვევაში. ხშირ შემთხვევაში, ვენჩურული ინვესტორები ასევე იკავებენ სამეთვალყურეო საბჭოს ადგილებს, რაც მათ პორტფოლიო კომპანიების მიმართ ფიდუციური პასუხისმგებლობის სხვა დონეს აკისრებს. ამ კონკრეტულ შემთხვევას კიდევ უფრო საინტერესოს ხდის ის ფაქტი, რომ სემ ალტმანი ვენჩურული კაპიტალის სამყაროდან მოდის, როგორც Y Combinator-ის ყოფილი პრეზიდენტი. მან იცის, როგორ მუშაობს ეს სისტემა. 2024 წელს, გავრცელებული ინფორმაციით, მან ინვესტორებს მიაწოდა OpenAI-ის კონკურენტების სია, რომლებსაც არ სურდა, რომ მხარი დაეჭირათ. სიაში ძირითადად შედიოდა კომპანიები, რომლებიც OpenAI-დან წასულმა პირებმა დააარსეს, მათ შორის Anthropic, xAI და Safe Superintelligence. ალტმანმა მოგვიანებით უარყო, რომ მან უთხრა OpenAI-ის ინვესტორებს, რომ მათ მომავალ რაუნდებში მონაწილეობა აეკრძალებოდათ, თუ ისინი მის მიერ აღქმულ კონკურენტებს დაუჭერდნენ მხარს. ალტმანმა აღიარა, რომ თქვა, თუ ისინი „არაპასიურ ინვესტიციებს განახორციელებდნენ“, ისინი ვეღარ მიიღებდნენ OpenAI-ის კონფიდენციალურ ბიზნეს ინფორმაციას, იუწყება Business Insider ილონ მასკსა და OpenAI-ს შორის მიმდინარე სასამართლო პროცესის დოკუმენტებზე დაყრდნობით. AI ასევე არღვევს დამკვიდრებულ წესებს იმ რეკორდული თანხების გამო, რომლებსაც უმსხვილესი AI ლაბორატორიები იზიდავენ, რადგან ისინი უპრეცედენტო ზრდას (და უპრეცედენტო მონაცემთა ცენტრის საჭიროებებს) განიცდიან. გარკვეულ მომენტში, როდესაც დაფინანსების მოძიება ხდება, საჭიროებები იმდენად დიდია და მოგების შესაძლებლობები იმდენად მასშტაბური, ვისგან შეიძლება ველოდოთ უარს? აღმოჩნდა, რომ ყველა ვენჩურული ინვესტორი არ ჩასულა ჯერჯერობით ამ მოლიპულ ფერდობზე. მაგალითად, Andreessen Horowitz მხარს უჭერს OpenAI-ს, მაგრამ არა (ჯერჯერობით) Anthropic-ს. Menlo Ventures მხარს უჭერს Anthropic-ს, მაგრამ არა (ჯერჯერობით) OpenAI-ს. ფაქტობრივად, ჩვენი, თუმცა არა ამომწურავი კვლევის შედეგად, აღმოვაჩინეთ ათეული ინვესტორი, რომლებსაც პირდაპირი ინვესტიციები მხოლოდ ერთ ამ კომპანიაში აქვთ, და არა ორივეში. სხვათა შორის, Bessemer Venture Partners, General Catalyst და Greenoaks. (შენიშვნა: ჩვენ თავდაპირველად კლოდს ვთხოვეთ მოგვეწოდებინა ორმაგი ინვესტორების სია. მან თითქმის იმდენივე არასწორი ჩანაწერი მოგვცა, რამდენიც სწორი, ასე რომ, ეს ყველაფერი ძალიან მაგარი ტექნოლოგიისთვის, რომლის მუშაობაც ზოგჯერ ნაკლებად სანდოა, ვიდრე სტაჟიორის). მიუხედავად ამისა, როგორც ადრე ვაცნობეთ, ის ფაქტი, რომ ეს მრავალწლიანი წესი უგულებელყოფილია Valley-ის ზოგიერთი ყველაზე პატივცემული ფირმის, როგორიცაა Sequoia, მიერ, აღსანიშნავია. ერთ-ერთმა ინვესტორმა, რომელსაც დავუკავშირდით, უბრალოდ მხრები აიჩეჩა და თქვა, რომ სანამ ფირმას სამეთვალყურეო საბჭოს ადგილი არ აქვს, ამაში ზიანს აღარავინ ხედავს.